主動型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個人因素存在密切的關(guān)系,作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者,基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風(fēng)格和業(yè)績,所以說買基金就是買基金經(jīng)理的管理能力。當(dāng)挑選基金的時候,我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績好不好,還要判斷基金的業(yè)績?yōu)槭裁春??解決“業(yè)績從哪里來”和“業(yè)績有沒有可持續(xù)性”的問題?;鹧芯拷M會對基金經(jīng)理的歷史操作分析來進(jìn)行“業(yè)績歸因”。
檢驗(yàn)基金經(jīng)理投資的實(shí)力的必要條件是能否預(yù)測企業(yè)未來數(shù)年乃至十年以上的利潤級別,讓投資收益跟公司的利潤級別匹配,真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔(β)的收益,往往是大盤上漲帶來的,不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法(α)能力才是用來測量基金經(jīng)理投資技術(shù)的重要指標(biāo)。阿爾法能力越強(qiáng),基金經(jīng)理的投資實(shí)力也就越強(qiáng)。
(資料圖)
羅安安在擔(dān)任南方新興龍頭靈活配置混合(002577)基金經(jīng)理的任職期間累計(jì)任職回報(bào)103.97%,平均年化收益率為13.94%。期間重倉股調(diào)倉次數(shù)共有104次,其中盈利次數(shù)為68次,勝率為65.38%;翻倍級別收益有4次,翻倍率為3.85%。
以下為羅安安所任職基金的部分重倉股調(diào)倉案例:
重倉股調(diào)倉示例詳解:
1、長春高新(000661)翻倍案例:
羅安安管理的南方優(yōu)選價值混合A基金在19年1季度買入長春高新,在持有1年又2個季度后在20年3季度賣出。持有期間的估算收益率為306.72%,持有期間長春高新在2019年到2020年的年報(bào)歸屬凈利潤增幅達(dá)71.64%。
2、創(chuàng)業(yè)慧康(300451)調(diào)倉案例:
羅安安管理的南方國策動力基金在18年3季度買入創(chuàng)業(yè)慧康,在持有1年又2個季度后在20年1季度賣出。持有期間的估算收益率為98.98%,持有期間創(chuàng)業(yè)慧康在2018年到2020年的年報(bào)歸屬凈利潤增幅達(dá)56.26%。
3、鞍重股份(002667)調(diào)倉案例:
羅安安管理的南方優(yōu)選價值混合A基金在15年4季度買入鞍重股份,在持有2個季度后在16年2季度賣出。持有期間的估算收益率為-34.95%,持有期間鞍重股份在2015年到2016年的年報(bào)營業(yè)總收入降幅為43.68%。
通過分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉股調(diào)倉操作案例,我們可以看出基金經(jīng)理羅安安的阿爾法能力普通,南方核心科技一年持有混合A(018019)基金的盈利能力還有待后續(xù)觀察。
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